Det norske kapitalmarkedet, med Oslo Børs som kjerne, har over tid utviklet seg til å bli et av Europas mest aktive og velfungerende egenkapitalmarkeder, særlig for små og mellomstore børsnoterte selskaper. Målt per innbygger er Norge ledende i Europa når det gjelder egenkapitalemisjoner og kapitaltilførsel via børsen. Denne posisjonen er resultatet av langsiktig oppbygging av markedsinfrastruktur, kompetanse, tillit og en risikovillig investorkultur. Samtidig er det økende usikkerhet om rammebetingelsene fremover, særlig knyttet til beskatning av eierskap og kapital. Erfaringer fra sammenlignbare markeder viser at Norges fortrinn kan svekkes dersom dagens utvikling fortsetter.

VPFF har gjennomført en analyse av ECM-aktiviteten i utvalgte europeiske land. Resultatet er en rapport som ble publisert 25. februar 2026. Les rapporten her.

Europe’s challenge in SME financing is not primarily one of market fragmentation, but of unevenly developed national ecosystems for equity risk-taking. Large-cap financing already operates efficiently at a European and global level. SME financing, by contrast, depends on trust, proximity, incentives, and long-term policy consistency in national markets.

EU initiatives should therefore aim to complement, not replace, national capital market ecosystems. A balanced approach—supporting local strengths while addressing specific cross-border frictions—offers a more realistic path to strengthening Europe’s capacity to finance growth and innovation. Read the report here.

Innlegg i DN "Kan ikke lenger overse hjemmefavoriseringen i kapitalmarkedet"

Sindre Støer, Verdipapirforetakenes Forbund

Les innlegget her

Innlegg i DN 27.01.2025 "Næringspolitikk er ikke lik milde gaver til finansnæringen"

Sindre Støer, Verdipapirforetakenes Forbund, Bernt Zakariassen, Verdipapirfondenes Forening, Ellen Amalie Vold, Norsk Venturekapitalforening, Kari Olrud Moen, Finans Norge, Vigdis Mathisen, Finansforbundet, og Øyvind Amundsen, Oslo Børs

Les innlegget her